和早兩年火熱的狀況截然相反，現(xiàn)在的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)冷風(fēng)勁吹。這就讓一向堅(jiān)挺的模擬大廠德州儀器（TI）和意法半導(dǎo)體（ST）都扛不住了。

半導(dǎo)體供應(yīng)商意法半導(dǎo)體（STMicro）24日公布財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，公司第1季獲利銳減，主因感測器銷售不佳，所以不得不調(diào)整投資計(jì)劃，但下半年展望樂觀，預(yù)期獲利會持續(xù)成長，激勵(lì)股價(jià)走高。意法半導(dǎo)體第1季銷售比前一季銳減22%至20.8億美元，低于預(yù)期的21.1億美元，毛利率為39.4%，優(yōu)于預(yù)估的39.1%，凈利則為1.78億美元。其中負(fù)責(zé)將傳感器銷售給手機(jī)廠商的那個(gè)部門凈營收更是較上季度暴跌44%。

 跡象顯示，蘋果及電動車大廠特斯拉的供應(yīng)商意法半導(dǎo)體今年第1季正在復(fù)蘇，預(yù)料工業(yè)感測器及碳化矽半導(dǎo)體的需求將大增，目標(biāo)是為電動車業(yè)者提供更多零件。

執(zhí)行長謝利（Jean-Marc Chery）表示，「這些有利因素加上中國最近推動的貨幣刺激計(jì)劃，使我們的信心大增，預(yù)料下半年的市場情勢將改善」。樂觀的展望帶動意法半導(dǎo)體24日開高走高，最高漲逾5%，使公司市值達(dá)到144億歐元（161.5億美元）。

意法半導(dǎo)體預(yù)期，第2季凈利將比上季成長2.4%至21.3億美元，但毛利率會降為38.5%，預(yù)估全年?duì)I收介于94.5億至98.5億美元，與去年持平，同時(shí)調(diào)降今年的資本支出至11億至12億美元，低于先前的13億美元。

意法半導(dǎo)體正在適應(yīng)市場波動，也正尋求為自駕車及由人工智慧（AI）操控的裝置開發(fā)新型精密芯片。

即使汽車產(chǎn)業(yè)驅(qū)動自駕車感測器的需求，但市場對美中貿(mào)易戰(zhàn)延燒的擔(dān)憂加深，也對智慧手機(jī)銷售持續(xù)下滑造成全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)損失的擔(dān)憂加深。

德州儀器財(cái)務(wù)狀況也不妙

無獨(dú)有偶，另一家模擬大廠德州儀器財(cái)務(wù)情況也不妙。

德州儀器周二發(fā)布了2019年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，德州儀器第一季度凈利潤為12.17億美元，同比下滑11%；營收為35.94億美元，同比下滑5%。

在截至3月31日的第一季度，德州儀器的凈利潤為12.17億美元，每股收益1.26美元。這一業(yè)績同比下滑11%。2018年第一季度，德州儀器的凈利潤為13.66億美元，每股收益1.35美元。德州儀器第一季度運(yùn)營利潤為13.79億美元，比去年同期的15.48億美元下滑11%。德州儀器第一季度營收為35.94億美元，比去年同期的37.89億美元下滑5%。

德州儀器第一季度的凈利潤及營收均超出市場預(yù)期。湯森路透的調(diào)查顯示，分析師此前預(yù)計(jì)德州儀器第一季度每股收益為1.13美元，營收為35.0億美元。

2019財(cái)年第一季度，德州儀器模擬產(chǎn)品營收為25.18億美元，與去年同期的25.66億美元相比下滑2%；運(yùn)營利潤為10.88億美元，比去年同期的11.66億美元下滑7%。德州儀器第一季度嵌入式處理產(chǎn)品營收為7.96億美元，比去年同期的9.26億美元下滑14%；運(yùn)營利潤為2.49億美元，比去年同期的3.28億美元下滑24%。德州儀器第一季度其他產(chǎn)品營收為2.80億美元，比去年同期的2.97億美元下滑6%；運(yùn)營利潤為4200萬美元，比去年同期的5400萬美元下滑22%。

由上可見，公司的需求普遍下降，特別是汽車和工業(yè)制造兩個(gè)最大的市場目前“相對較弱”，這符合一季度的預(yù)期。但通信部門的收入?yún)s飆升了30%，主要原因是移動網(wǎng)絡(luò)升級，大量的5G訂單推升了業(yè)績。

德州儀器第一季度來自于運(yùn)營活動的現(xiàn)金流為11.07億美元，資本支出為2.51億美元，自由現(xiàn)金流為8.56億美元，自由現(xiàn)金流在總營收中所占比例為23.8%。

德州儀器第一季度派息總額為7.24億美元，股票回購總額為11.52億美元。在過去12個(gè)月中，德州儀器通過股票回購和派息向股東返還了80億美元現(xiàn)金，該公司把所有自由現(xiàn)金流返還給投資者的策略未來仍保持不變。在過去的12個(gè)月里，德州儀器的股息占自由現(xiàn)金流的45%，凸顯這一策略的可持續(xù)性。

德州儀器預(yù)計(jì)2019財(cái)年第二季度營收為34.6億美元到37.4億美元；每股收益為1.12美元到1.32美元；公司2019年?duì)I業(yè)稅率約為16%。湯森路透調(diào)查顯示，分析師預(yù)計(jì)德州儀器第二季度每股收益為1.24美元，營收為36.9美元。

德州儀器股價(jià)周二在納斯達(dá)克證券交易所常規(guī)交易中上漲1.43美元，漲幅為1.24%，報(bào)收于116.38美元。至發(fā)稿時(shí)，在隨后的盤后交易中，受業(yè)績展望不及市場預(yù)期的影響，德州儀器股價(jià)下跌2.68美元，跌幅為2.30%，股價(jià)為113.70美元。過去52周，德州儀器股價(jià)最低為87.70美元，最高為118.48美元。按照周二的收盤價(jià)計(jì)算，德州儀器市值約為1092億美元。

今年以來，德州儀器股價(jià)上漲了23%，而費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲了36%。半導(dǎo)體股票在行業(yè)衰退期上漲，主要是因?yàn)槎嗉掖蠊镜母吖茴A(yù)測行業(yè)增長會在下半年回歸。從目前的情況看，行業(yè)復(fù)蘇的速度遠(yuǎn)沒有此前預(yù)期的快，而且疊加了中美貿(mào)易這個(gè)變數(shù)，使得未來更難以預(yù)測。

半導(dǎo)體復(fù)蘇在即？廠商該如何做？

盡管2019年看似相對疲弱，但很多分析人士預(yù)期，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將于2020年復(fù)蘇，銷售額至2022年底將成長至5,750億美元。資誠創(chuàng)新整合公司董事盧志浩表示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是數(shù)位化進(jìn)程早期先驅(qū)，但如今步伐正被其他產(chǎn)業(yè)趕上、尤其是汽車業(yè)，因此，他對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)提出三項(xiàng)建議：

首先是半導(dǎo)體廠商必須思索如何最能善用數(shù)位化的優(yōu)勢，且在諸多可能性當(dāng)中，哪個(gè)選項(xiàng)對組織才最有意義。

第二，是開展新商業(yè)模式，半導(dǎo)體公司除提供芯片，更須找到將新科技轉(zhuǎn)換利潤新方式，除銷售芯片外，要運(yùn)用這些科技開展新商業(yè)模式。

第三，在芯片制造商思考如何追求最大程度的數(shù)位化時(shí)，須仔細(xì)權(quán)衡下列三策略：1.提供數(shù)位化產(chǎn)品與服務(wù)；2.創(chuàng)造數(shù)位商業(yè)模式；3.打造半導(dǎo)體數(shù)位價(jià)值鏈；且此三策略均應(yīng)有強(qiáng)大數(shù)據(jù)與分析做后盾。

盧志浩強(qiáng)調(diào)，隨著AI、物聯(lián)網(wǎng)和5G應(yīng)用時(shí)代到來，針對IC芯片加以創(chuàng)新的動能也越來越強(qiáng)。于此同時(shí)，全球高科技巨擘預(yù)計(jì)于2022年啟動3納米芯片量產(chǎn)，建議企業(yè)盡早做好準(zhǔn)備，迎接全新的挑戰(zhàn)。